Ethereum se 9. oktobra trgovao oko 2.500 dolara, nakon još jednog turbulentnog perioda na kripto tržištu. ETH je prethodno pao do približno 2.406 dolara, a zatim se oporavio prema 2.500, ali još nije uspeo da se stabilno vrati iznad tog nivoa.
Pritisak na cenu dolazi u trenutku kada američki spot Ethereum ETF-ovi beleže osmi uzastopni dan neto odliva, dok je istovremeno tržište derivata pretrpelo veliki talas likvidacija.
Ethereum pao oko 4% od početka nedelje
ETH je 9. oktobra na pojedinim berzama trgovao između približno 2.471 i 2.509 dolara.
Za poređenje, 7. oktobra Ethereum je zatvarao oko 2.574 dolara.
Od tog nivoa do minimuma od približno 2.406 dolara pad iznosi oko 6,5%, dok se cena kasnije oporavila prema 2.500 dolara.
U odnosu na ranije nivoe iz nedelje, ETH je tako izgubio približno 4%, ali je deo pada uspeo da nadoknadi.
Osmi uzastopni dan odliva iz Ethereum ETF-ova
Američki spot Ethereum ETF-ovi su 8. oktobra zabeležili približno 72,5 miliona dolara neto odliva.
To je bio osmi uzastopni trgovački dan u kojem je iz fondova izašlo više kapitala nego što je ušlo.
Ovaj niz počeo je 29. septembra.
Ukupni neto odliv tokom oktobra do 8. oktobra dostigao je oko 578,9 miliona dolara.
Ako se posmatra ceo period od početka negativnog niza 29. septembra, odlivi iznose približno 641,3 miliona dolara.
BlackRock imao najveći odliv
Najveći pojedinačni odliv 8. oktobra zabeležio je BlackRockov ETHA, iz kojeg je izašlo približno 71,1 milion dolara.
Grayscaleov ETHE imao je oko 6,1 milion dolara odliva.
Manje odlive zabeležili su i VanEck ETHV i 21Shares TETH.
Ipak, nisu svi fondovi bili negativni.
Fidelityjev FETH privukao je oko 5,5 miliona dolara, dok je Morgan Stanleyjev MSSE imao približno 1,3 miliona dolara neto priliva.
Najveći odlivi zabeleženi 6. i 7. oktobra
Iako se negativni niz nastavlja, odliv od 72,5 miliona dolara bio je znatno manji nego tokom prethodna dva dana.
Dana 6. oktobra Ethereum ETF-ovi izgubili su približno 201,9 miliona dolara.
Dan kasnije, 7. oktobra, zabeležen je dodatni neto odliv od oko 160,9 miliona dolara.
To znači da se tempo povlačenja kapitala 8. oktobra značajno smanjio.
Međutim, sama činjenica da je negativni niz nastavljen pokazuje da se institucionalna ETF potražnja još nije stabilizovala.
ETF odlivi smanjuju jedan važan izvor kupovine
Spot ETF fondovi nisu jedini faktor koji određuje cenu Ethereuma.
Ipak, kada beleže prilive, oni predstavljaju dodatni izvor spot potražnje za ETH-om.
Kada prilivi pređu u višednevne odlive, taj izvor kupovine slabi.
Zato osam uzastopnih negativnih sesija može povećati pritisak na tržište, posebno ako se istovremeno pojavljuju likvidacije i slabija potražnja na drugim mestima.
Više od milijardu dolara likvidacija na kripto tržištu
Paralelno sa ETF odlivima dogodio se veliki talas likvidacija.
Tokom 24 sata ukupne kripto likvidacije procenjivane su između približno 1,12 i 1,19 milijardi dolara.
Ogromna većina odnosila se na trgovce koji su očekivali rast.
Long likvidacije iznosile su približno 1,04 do 1,06 milijardi dolara.
To pokazuje koliko je derivatives tržište bilo previše pozicionirano na bullish strani pre poslednjeg pada.
Ethereum imao više likvidacija od Bitcoina
Posebno je značajno što je Ethereum zabeležio veće likvidacije od Bitcoina.
ETH likvidacije procenjivane su između približno 318 i 356 miliona dolara.
Bitcoin je u istom periodu imao oko 273 do 298 miliona dolara likvidacija.
To znači da je Ethereum imao disproporcionalno veliki udeo u ukupnom talasu zatvaranja leveraged pozicija.
Najveća pojedinačna likvidacija bila je ETH pozicija na Hyperliquidu vredna približno 19,98 miliona dolara.
Zašto su long likvidacije važne?
Kada trgovac otvori leveraged long poziciju, on praktično koristi pozajmljeni kapital da bi povećao izloženost rastu cene.
Ako ETH naglo padne, vrednost kolaterala može postati nedovoljna.
Berza tada automatski zatvara poziciju.
Takvo zatvaranje stvara dodatnu prodaju na tržištu, što može još više da ubrza pad i aktivira sledeći talas likvidacija.
Zato leveraged tržište ponekad pretvara relativno malu korekciju u veoma snažno kratkoročno pomeranje.
Pad do 2.406 dolara sada je važan nivo
Ethereum je tokom poslednjeg talasa prodaje pao do približno 2.406 dolara.
To je sada važan kratkoročni nivo koji trgovci prate.
Dok ETH ostaje iznad tog minimuma, tržište može posmatrati trenutni oporavak kao pokušaj stabilizacije nakon velikog liquidation flush-a.
Ako cena ponovo padne ispod 2.406 dolara i zatvori se ispod te zone, tehnička slika bi postala slabija.
2.500 dolara ostaje prvi test za kupce
Sa gornje strane, prvi važan nivo je vrlo jednostavan — 2.500 dolara.
Ethereum se trenutno kreće oko te granice, ali još nije pokazao da može stabilno da je pretvori u podršku.
Održavanje iznad 2.500 dolara bilo bi prvi signal da je najjači prodajni pritisak možda prošao.
Međutim, kratkotrajni proboj bez podrške volumena ne bi bio dovoljan da potvrdi novi rastući trend.
ETH je samo nekoliko dana ranije bio iznad 2.700 dolara
Posebno je zanimljivo koliko se tržišna slika brzo promenila.
Krajem septembra Ethereum je testirao zonu oko 2.700 dolara, a tehnički analitičari pratili su mogućnost proboja prema 3.000 dolara.
Sada se ETH bori da zadrži 2.500 dolara.
To pokazuje koliko leverage može ubrzati promenu sentimenta kada se tržište nalazi u previše bullish poziciji.
ETF-ovi i likvidacije trenutno deluju u istom smeru
ETF odliv sam po sebi ne mora da izazove pad.
Likvidacije takođe predstavljaju kratkoročni derivatives događaj.
Međutim, kada se oba faktora pojave istovremeno, tržište dobija dva izvora pritiska.
Sa jedne strane slabi institucionalna spot potražnja kroz ETF proizvode.
Sa druge strane, leveraged long pozicije se prinudno zatvaraju.
Takva kombinacija može objasniti zašto je Ethereum imao problem da zadrži nivoe iznad 2.500–2.600 dolara.
Manji ETF odliv može biti prvi znak stabilizacije
Iako je osmi uzastopni negativni dan loš signal, postoji i jedan nešto pozitivniji detalj.
Odliv od 72,5 miliona dolara značajno je manji od 201,9 miliona i 160,9 miliona dolara zabeleženih tokom prethodna dva dana.
Ako se taj trend nastavi i ETF tokovi ponovo pređu u pozitivnu zonu, jedan od izvora prodajnog pritiska mogao bi nestati.
Za sada, međutim, još nema potvrde da je negativni niz završen.
Glamsterdam testnet nije razlog za trenutni pad
Ethereum je ove nedelje imao i važan tehnički događaj povezan sa nadogradnjom Glamsterdam.
Sepolia testnet aktivacija održana je 6. oktobra.
Međutim, ovaj događaj nema direktnu vezu sa trenutnim ETF odlivima ili talasom likvidacija.
Datumi za Hoodi testnet i mainnet aktivaciju još nisu određeni.
Zato Glamsterdam trenutno predstavlja razvojni kontekst za Ethereum mrežu, ali ne i glavno objašnjenje poslednjeg pada cene.
Šta sada treba pratiti?
Kratkoročno su najvažnija dva nivoa.
Prvi je 2.500 dolara.
Ako Ethereum uspe da se vrati iznad njega i zadrži tu zonu, to bi moglo ukazivati da se tržište stabilizuje nakon velikog liquidation događaja.
Drugi je minimum oko 2.406 dolara.
Pad i zatvaranje ispod tog nivoa ponovo bi otvorili prostor za jači prodajni pritisak.
Uz cenu, posebno treba pratiti ETF tokove. Prekid osmodnevnog niza odliva bio bi važan signal promene institucionalnog sentimenta.
Zaključak
Ethereum se 9. oktobra drži oko 2.500 dolara nakon što je tokom prethodnog pada dotakao približno 2.406 dolara.
Tržište je pod pritiskom zbog kombinacije dva važna faktora.
Američki spot Ethereum ETF-ovi zabeležili su osmi uzastopni dan neto odliva, pri čemu je samo 8. oktobra povučeno oko 72,5 miliona dolara. Ukupni odlivi od početka negativnog niza 29. septembra dostigli su približno 641,3 miliona dolara.
Istovremeno je na kripto tržištu likvidirano više od milijardu dolara leveraged pozicija, a Ethereum je sa približno 318–356 miliona dolara likvidacija pretrpeo veći udar čak i od Bitcoina.
Za sada 2.500 dolara predstavlja prvi test oporavka, dok je 2.406 dolara ključna kratkoročna podrška.
Ako ETH uspe da stabilno povrati 2.500 dolara i ETF odlivi počnu da slabe ili se pretvore u prilive, tržišna slika bi mogla da se popravi. Novi pad ispod 2.406 dolara, međutim, ponovo bi povećao rizik od nastavka korekcije.
