SEC obustavlja istragu protiv Web3 gaming kompanije Immutable – znak sve blažeg regulatornog stava prema kripto projektima?

Uvod: Kraj jedne pravne neizvesnosti

Jedna od vodećih Web3 gaming platformi, Immutable, konačno je dobila olakšanje – Komisija za hartije od vrednosti Sjedinjenih Američkih Država (SEC) obustavila je istragu protiv ove australijske kompanije, bez pokretanja bilo kakvog postupka ili podizanja optužnice.

Ova vest je dočekana sa velikim olakšanjem u zajednici kripto i Web3 developera jer dolazi kao signal mogućeg popuštanja regulatornog pritiska na blokčejn projekte. Immutable je sada slobodan da nastavi razvoj bez pravne senke koja se nadvijala nad njim poslednjih pet meseci.

Pozadina slučaja: Šta je SEC istraživao?

SEC je u oktobru 2024. godine izdao tzv. Wells obaveštenje Immutable kompaniji. To je dokument kojim se subjekat obaveštava da SEC planira da pokrene pravni postupak protiv njega, ali daje i šansu da se pre toga izjasni i dostavi argumentaciju u svoju odbranu.

U fokusu je bio IMX token, kriptovaluta koja pokreće Immutable ekosistem i koristi se za transakcije, nagrade i NFT trgovinu unutar popularnih igara kao što su Gods Unchained i Guild of Guardians.

SEC je sumnjao da je IMX token prodavan kao neregistrovana hartija od vrednosti, posebno u okviru fundraising runde iz 2021. godine, kada je kompanija prikupila preko 12,5 miliona dolara.

Pored toga, regulator se fokusirao i na potencijalne dogovore između Immutable-a i investicionih firmi poput Huobi Ventures, tvrdeći da bi takva saradnja mogla predstavljati “podršku tržišta” koja podleže dodatnim pravilima.

Odbrana kompanije Immutable

Tokom istrage, Immutable je odbacio sve navode SEC-a i tvrdio da je njihov token koristan alat, a ne hartija od vrednosti. Prema njihovim rečima, IMX se koristi za:

• Plaćanje provizija u mreži
• Nagrade za igrače
• Upravljanje decentralizovanom zajednicom

Kompanija je SEC-ov pristup opisala kao “prekomeran” i “neprikladan”, ističući da je IMX osmišljen tako da bude deo funkcionalne, decentralizovane platforme, a ne špekulativni investicioni instrument.

Značaj odluke: Šta znači “nema daljih akcija”?

Kada SEC obustavi istragu i ne podigne optužnicu, to se u pravnim kripto krugovima često naziva “no-action” ishod. To ne znači da je kompanija “osvećena” ili “odobrena”, već da regulator trenutno nema osnov za dalje postupanje.

Za Immutable, ovo je ogroman korak napred, jer sada mogu nastaviti razvoj i saradnje sa partnerima bez pravne neizvesnosti koja ih je pratila.

Širi kontekst: Da li SEC popušta prema kripto industriji?

Zanimljivo je da ova odluka dolazi u trenutku kada je SEC već povukao ili ublažio nekoliko slučajeva protiv drugih kripto firmi.

Primeri uključuju:

• Odluku da obustavi slučaj protiv XRP-a i Ripple-a
• Zatvaranje nekih manjih postupaka protiv startapova koji su izdavali tokene kroz tzv. ICO modele

Mnogi analitičari smatraju da se SEC nalazi pod pritiskom javnosti i političara, posebno sada kada su kriptovalute i Web3 deo nacionalne debate o tehnološkom razvoju i ekonomskoj nezavisnosti.

Šta ovo znači za Web3 gaming industriju?

Odluka SEC-a da ne pokrene postupak protiv Immutable-a može imati dalekosežne posledice za Web3 gaming sektor, koji je do sada bio suočen sa:

• Nepoverenjem investitora
• Pitanjima oko legalnosti tokena
• Nesigurnostima u vezi sa prihodima i NFT modelima

Immutable sada postaje primer uspešnog pravnog otpora protiv nejasnih regulacija, i mnoge slične platforme mogu se ohrabriti da nastave sa razvojem i inovacijama – naravno, uz pažljivo strukturiranje tokena i komunikaciju sa regulatorima.

Zaključak: Pomeranje klatna ka razumu

Iako SEC i dalje može istraživati nove slučajeve, odluka da ne goni Immutable pokazuje da je moguće voditi legalan i uspešan Web3 projekat — čak i u složenom regulatornom okruženju.

Za korisnike, developere i investitore, ovo je signal da Web3 i kripto industrija polako ulaze u zreliju fazu, gde se inovacija i zakon više ne moraju međusobno isključivati.