Ethereum skočio 4% nakon talasa likvidacija, ali visoka inflacija u SAD i dalje pritiska tržište
Ethereum je 16. oktobra zabeležio snažan oporavak i vratio se prema 2.445 dolara, nakon što je prethodnog dana pao na najniži nivo u poslednja 24 sata.
ETH je za jedan dan porastao oko 4,2%, a oporavak je usledio nakon velikog talasa likvidacija na derivatives tržištu, posebno među trgovcima koji su se kladili na dalji pad cene.
Istovremeno, najnoviji američki podaci o inflaciji proizvođačkih cena bili su znatno viši od očekivanja, što je ponovo povećalo strah da bi Federalne rezerve mogle nastaviti sa podizanjem kamatnih stopa.
Ethereum se vratio blizu dnevnog maksimuma
Ethereum se trgovao oko 2.444,75 dolara, što predstavlja rast od približno 4,2% tokom 24 sata.
Tokom istog perioda cena se kretala između približno 2.324,97 i 2.463,31 dolara.
To znači da se ETH nakon snažnog pada oporavio više od 5% od dnevnog minimuma i približio na manje od 1% od dnevnog maksimuma.
Takvo ponašanje pokazuje da su kupci brzo reagovali nakon prvog talasa prodaje.
ETH je bio jači i od Bitcoina
Ethereum je tokom oporavka nadmašio Bitcoin.
ETH/BTC odnos popeo se na približno 0,02976 BTC, što predstavlja dnevni rast od oko 2,1%.
To znači da je Ethereum u ovom periodu rastao brže od najveće kriptovalute.
Tržišna kapitalizacija Ethereuma iznosila je oko 298,6 milijardi dolara, dok je dnevni obim trgovanja bio približno 14,55 milijardi dolara.
U opticaju se nalazi oko 122,14 miliona ETH.
Javne kompanije drže više od 8 miliona ETH
Prema podacima o korporativnim Ethereum rezervama, javno listirane kompanije zajedno poseduju oko 8,1 milion ETH.
To predstavlja približno 6,6% ukupne Ethereum ponude.
Ovaj podatak odnosi se samo na kompanije koje su uključene u praćene treasury baze i ne predstavlja sve institucionalne ETH pozicije na tržištu.
Ipak, pokazuje koliko je korporativno interesovanje za Ethereum poraslo tokom 2026. godine.
Ethereum prvo pao, pa napravio snažan preokret
Kretanje cene tokom poslednja 24 sata odvijalo se u dve faze.
ETH je prvo snažno pao nakon objavljivanja američkih inflacionih podataka.
Cena se spustila ispod 2.400 dolara i dotakla približno 2.325 dolara.
Nakon toga tržište se brzo preokrenulo.
Ethereum se za nekoliko sati vratio iznad 2.400 dolara i tokom azijske sesije stigao do oko 2.463 dolara.
Od tada se cena uglavnom zadržala između približno 2.425 i 2.460 dolara.
Likvidirano više od 73 miliona dolara ETH pozicija
Tokom 24 sata likvidirano je približno 73,4 miliona dolara Ethereum pozicija.
Za razliku od prethodnog dana, kada su najviše stradali long trgovci, ovog puta veći deo likvidacija pogodio je short pozicije.
Short likvidacije iznosile su oko 45,46 miliona dolara, odnosno približno 59,7% ukupnih ETH likvidacija.
Long pozicije izgubile su oko 30,74 miliona dolara.
Short squeeze pomogao oporavku
Short pozicija predstavlja opkladu da će cena pasti.
Kada cena počne brzo da raste, trgovci koji koriste leverage mogu biti prisilno izbačeni iz pozicija.
Njihove pozicije se zatvaraju kupovinom imovine, što dodatno povećava pritisak na rast.
Takav efekat poznat je kao short squeeze.
Kod Ethereuma je upravo veliki broj zatvorenih short pozicija verovatno doprineo brzini oporavka.
Ipak, dostupni podaci ne mogu sa sigurnošću pokazati koliko je rasta došlo od short covering aktivnosti, a koliko od nove spot kupovine.
Dan ranije likvidirano skoro 289 miliona dolara ETH pozicija
Razlika u odnosu na prethodni dan je ogromna.
Ethereum je prethodne sesije bio vodeća kriptovaluta po ukupnim likvidacijama.
Tada je zatvoreno oko 288,6 miliona dolara ETH pozicija, od čega je čak 92,1% bilo na long strani.
Najnovijih 73 miliona dolara predstavlja približno četvrtinu prethodnog dnevnog iznosa.
To ukazuje da se intenzitet prinudne prodaje značajno smanjio.
Ukupne kripto likvidacije pale na oko 321 milion dolara
Na širem tržištu tokom 24 sata likvidirano je oko 320,9 miliona dolara pozicija.
Pogođeno je više od 84.000 trgovaca.
Long likvidacije iznosile su oko 170,9 miliona dolara, dok su short likvidacije bile približno 150 miliona.
To je znatno manje od prethodnog dana, kada su ukupne tržišne likvidacije bile blizu 937 miliona dolara.
Najveći deo likvidacija prošao preko Binancea
Binance je učestvovao sa približno 46% ukupnog volumena likvidacija među praćenim berzama.
Najveća pojedinačna likvidacija nije bila na Ethereumu, već na Bitcoin poziciji.
Radilo se o BTCUSDT long poziciji vrednoj približno 4,81 milion dolara, zatvorenoj blizu cene od 80.052 dolara.
PPI u SAD bio znatno viši od očekivanja
Glavni makroekonomski razlog prethodnog pada bio je septembarski američki Producer Price Index – PPI.
PPI meri promenu cena koje proizvođači dobijaju za svoje proizvode i usluge i često se posmatra kao rani indikator buduće inflacije.
Proizvođačke cene porasle su čak 1,3% u septembru u odnosu na prethodni mesec.
To je najveći mesečni rast još od marta 2022. godine.
Na godišnjem nivou PPI je porastao 6,3%, najviše od decembra 2022.
Ekonomisti očekivali mnogo nižu inflaciju
Rezultat je bio značajno iznad očekivanja.
Ekonomisti su očekivali mesečni rast od približno 0,6%, dok je stvarni rezultat bio 1,3%.
Na godišnjem nivou očekivalo se oko 5,5%, a inflacija je dostigla 6,3%.
Takva razlika između očekivanog i stvarnog rezultata povećala je strah investitora da inflacioni pritisci u američkoj ekonomiji nisu završeni.
Energija bila glavni razlog rasta PPI-ja
Najveći doprinos inflaciji dale su cene energije.
Indeks energije u okviru finalne tražnje porastao je čak 10,8%.
Posebno su skočile cene benzina, za približno 20,3%.
Takav rast energenata može kasnije uticati i na druge proizvode i usluge jer povećava troškove transporta, proizvodnje i logistike.
I CPI prethodnog dana bio iznad očekivanja
PPI nije bio jedini loš inflacioni signal.
Dan ranije objavljen je američki CPI za septembar.
Ukupna potrošačka inflacija dostigla je 3,7% na godišnjem nivou, dok je tržište očekivalo 3,6%.
Core CPI, koji isključuje hranu i energiju, iznosio je 2,6%, u odnosu na očekivanih 2,5%.
Dva uzastopna jača inflaciona izveštaja dodatno su povećala neizvesnost oko narednog poteza Federalnih rezervi.
Fed je već podigao kamatne stope
Federalne rezerve su 16. septembra povećale referentnu kamatnu stopu za 25 baznih poena.
Ciljani raspon sada iznosi 3,75% do 4,00%.
Sledeći sastanak Federalnog komiteta za otvoreno tržište zakazan je za 27. i 28. oktobar.
Zbog iznenađujuće visoke inflacije tržište sada pažljivije procenjuje mogućnost još jednog povećanja kamatnih stopa.
Zašto su više kamate loše za kriptovalute?
Više kamatne stope povećavaju prinose koje investitori mogu dobiti na gotovinu, obveznice i druge tradicionalne finansijske instrumente.
To smanjuje relativnu privlačnost rizičnije imovine poput kriptovaluta.
Visoke kamate takođe poskupljuju zaduživanje i smanjuju količinu likvidnosti u finansijskom sistemu.
Zbog toga Bitcoin i Ethereum često negativno reaguju na podatke koji povećavaju verovatnoću strože monetarne politike.
Ethereum ETF-ovi već su bili pod pritiskom
Prodajni pritisak nije počeo tek sa novim inflacionim podacima.
Američki spot Ethereum ETF-ovi zabeležili su približno 542 miliona dolara neto odliva tokom nedelje od 5. do 9. oktobra.
Dana 12. oktobra usledio je dodatni odliv od oko 85,4 miliona dolara.
To znači da je institucionalna ETF potražnja oslabila još pre objavljivanja CPI i PPI podataka.
Kombinacija ETF odliva i lošijih makroekonomskih podataka povećala je pritisak na cenu.
Open interest i dalje blizu 44 milijarde dolara
Iako su poslednja dva dana donela velike likvidacije, ukupni leverage na Ethereum tržištu i dalje je veoma visok.
Open interest u ETH perpetual futures ugovorima iznosio je približno 43,82 milijarde dolara.
Dan ranije bio je oko 43,97 milijardi.
To znači da ogromne likvidacije nisu značajno smanjile ukupnu količinu otvorenih leveraged pozicija.
Binance drži skoro polovinu ETH open interesta
Koncentracija je takođe veoma visoka.
Binance trenutno drži približno 49% ukupnog Ethereum open interesta.
To je najveći udeo ove berze još od 2023. godine.
Visoka koncentracija derivatives pozicija na jednoj berzi može povećati značaj Binancea tokom perioda ekstremne volatilnosti.
Veliki leverage znači da su nove likvidacije i dalje moguće
Open interest blizu 44 milijarde dolara znači da tržište još nije potpuno „očišćeno“.
Ako ETH napravi novi snažan pokret, bilo naviše ili naniže, veliki broj leveraged pozicija ponovo može biti zatvoren.
Rast može izazvati novi short squeeze.
Pad može ponovo pokrenuti likvidaciju long pozicija.
Zbog toga naredni dani mogu ostati veoma volatilni.
Prvi otpor je između 2.450 i 2.465 dolara
Ethereum se sada nalazi neposredno ispod svog dnevnog maksimuma od približno 2.463 dolara.
Zona između 2.450 i 2.465 dolara predstavlja prvi kratkoročni otpor.
Održivo probijanje iznad nje pokazalo bi da oporavak nakon pada prema 2.325 dolara još ima snage.
Sledeća važna granica nalazi se oko 2.500 dolara.
2.500 dolara ostaje glavni kratkoročni cilj
Pre objavljivanja najnovijih inflacionih podataka Ethereum se trgovao oko 2.500 dolara.
Zato bi povratak iznad tog nivoa predstavljao važan psihološki i tehnički signal.
Ako kupci uspeju da vrate 2.500 dolara i zadrže cenu iznad njega, deo poslednjeg pada bio bi praktično poništen.
Ako ETH ponovo bude odbijen između 2.450 i 2.500, tržište bi moglo nastaviti konsolidaciju ili ponovo testirati niže podrške.
Podrška se sada nalazi oko 2.400 dolara
Najbliža važna podrška nalazi se oko 2.400 dolara.
Ethereum je tokom oporavka ponovo osvojio taj nivo i sada je važno da ga zadrži.
Pad ispod 2.400 dolara povećao bi mogućnost novog testa područja između 2.325 i 2.350 dolara.
Upravo u toj zoni nalazi se i poslednji 24-časovni minimum od 2.324,97 dolara.
Šta sada treba pratiti?
Kratkoročno su tri faktora najvažnija.
Prvi je zona 2.450–2.465 dolara, koju ETH mora jasno da probije ako želi nastavak oporavka.
Drugi je nivo od 2.400 dolara, koji sada predstavlja prvu važnu podršku.
Treći faktor je makroekonomski — naredni sastanak Federalnih rezervi 27. i 28. oktobra.
Visoka inflacija povećava mogućnost agresivnije monetarne politike, a takav scenario mogao bi ponovo povećati volatilnost na kripto tržištu.
